Jueves, 11 de junio de 2026
El Tesoro coloca 4.050 millones en letras a 6 y 12 meses pero a tipos más altos
Abocados al desastre: la financiación de la deuda cada subasta más cara

El Tesoro Público ha superado su objetivo de emisión y ha colocado 4.045,77 millones en letras a 6 y 12 meses, pero ha tenido que elevar la rentabilidad para cerrar con éxito la subasta a pesar de que la demanda ha sido alta y ha superado los 12.000 millones.
En concreto, el organismo ha colocado 1.630,63 millones en letras a 6 meses de los 5.715,63 millones demandados por los inversores. Así, las peticiones han superado en 3,5 veces lo colocado (3,8 veces la anterior ocasión).
Sin embargo, el organismo ha tenido que elevar la rentabilidad de este tipo de papel y ha situado los tipos en el nivel más alto de todo el 2013. Así, el tipo medio ha pasado del 0,821% ofrecido en junio al 0,958% actual, mientras que el marginal ha pasado del 0,850% al 0,968%.
Por otro lado, el Tesoro ha vendido 2.415,14 millones en letras a 12 meses de los 6.300,70 millones solicitados por el mercado. De esta forma, la demanda ha superado en 2,6 veces lo vendido (2,1 veces el mes pasado).
En este caso, el organismo también ha tenido que elevar la rentabilidad del papel. En concreto, el tipo medio ha pasado del 1,395% de junio al 1,503% actual, mientras que el marginal ha pasado del 1,423% al 1,520%, el nivel más alto desde el pasado febrero.
De esta forma, el Tesoro ha superado el ligero rebote de las tensiones de la pasada semana, que coincidió con las rebajas del rating de Italia y Francia y las dudas que está generando la economía china por la desaceleración de su ritmo de crecimiento.
De hecho, la prima de riesgo se situaba en 318 puntos al conocer el resultado de la emisión, prácticamente el mismo nivel que el registrado en la apertura de las bolsas (316 puntos).
OTRA EMISIÓN EL JUEVES
En lo que va de año, el Tesoro ha subastado 88.329 millones de euros del programa de financiación a medio y largo plazo. Esta cifra supone un 72,8% de la previsión de emisión para todo el año incluida en el Programa de Financiación del Tesoro Público (121.300 millones de euros). El coste medio a la emisión ha sido del 2,66% a 30 de junio de 2013, por debajo del 3,01% registrado a finales de 2012.
El jueves, el organismo volverá a los mercados con una emisión de bonos a tres y cinco años y obligaciones a 10 años con el fin de colocar entre 2.000 y 3.000 millones. Concretamente, intentará colocar bonos con cupón del 3,30% y vencimiento a 30 de julio de 2016, bonos con cupón del 3,75% y vida hasta el 31 de octubre de 2018 y obligaciones con cupón del 4,40% y vencimiento a 31 de octubre de 2023.
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